Центральная площадь олицетворяет собой сердце города. От нее, как от солнца, расходятся лучи – главные улицы Черновцов. Создать площадь предложил австрийский цесарь Иосиф Второй. Еще до окончания строительства здесь начал работать крупный рынок, куда съезжались жители соседних селений. И уже в первые десятилетия ХІХ века это место стало считаться главным, как и упомянул в своем дневнике цесарь Франц Первый, после того как посетил Черновцы в 1817 году. На рубеже ХVIII – ХІХ веков начал формироваться архитектурный ансамбль, а уже в 1840-е годы за площадью закрепилось звание главной, и она получила неофициальный статус центра городской культурной и общественной жизни.