Театр был основан в Киеве 19 декабря 2002 года театральным драматургом и режиссером Натальей Водолазко как мобильная театральная труппа. С 2004 года был создан Музыкально-драматический театр "Карнавал". С 2010 года по 2015 год театр располагался в Ирпене в центральном Доме культуры. На данный момент его месторасположение ‒ Киев. Главной особенностью Музыкально-драматического театра "Карнавал" является принципиальное двуязычие спектаклей. Русская классика не переводится на украинский язык, как и украинские произведения читаются в оригинале.