Музей был основан в 1998 году по инициативе и на средства одесского бизнесмена А. Павловского. В 2008–2009 годах была проведена масштабная реконструкция. Название выбирали довольно долго, в результате выбор пал на "Бабу Утю" в память о легендарной женщине, которая первой открыла в Одессе пункт общественного питания. В ее заведении бывали Анна Ахматова, Михаил Жванецкий и другие известные личности. В музее представлено более 70 экспонатов: в "Царском" зале размещены восковые фигуры исторических личностей – Емельяна Пугачева, Екатерины Великой, Бориса Годунова; в "Детском" можно увидеть Бэтмена, Шрека и его друзей, Спайдермена; в зале "Голливуд" представлены фигуры Луи де Фюнеса, Брюса Уиллиса, участников группы "Битлз"; в зале "Мушкетеров" Д’Артаньян и его друзья встречают посетителей с бокалом вина. В отдельной комнате расположена тематическая экспозиция в виде макетов главных зданий улицы Дерибасовской.