Место для монумента избрали неподалеку от здания коллегиума, созданного в 1700 году по приказу и на средства гетмана Мазепы. В Левобережной Украине это одно из старейших учебных заведений высшего уровня. Памятник представляет собой бронзовый бюст Мазепы – работа скульптора Геннадия Ершова. Он установлен на колонне из белого мрамора с закрепленным на ней бронзовым мазепинским гербом. Бюст Мазепы в бронзе был выполнен скульптором еще в 1998 году, и почти десятилетие ждал он своей установки. Архитектурную часть проекта выполнил заслуженный архитектор Украины Владимир Павленко. Средства на создание памятника выделили меценаты.