Строить монастырь начал перебравшийся в эту местность игумен Иоанникий. Он с братьями должен был бежать из Лебединского монастыря, который был разорен польскими войсками в отместку за восстание. Деревянный храм монастыря был освящен в честь Благовещения Пресвятой Богородицы, а позднейшая каменная церковь строилась уже на средства полковника Осипова из Ахтырки. В 1720 году настоятелем назначается духовник Петра Т. Надаржинский, который возводит еще одну церковь – Преображения Господня, и отдельно к ней – каменную колокольню, являющюуся отдельно стоящим памятником архитектуры. В 1741 году для страждущих строится больница. В 1917 году в монастыре размещается детский приют, а большевики делают из него воинскую часть. Серьезно пострадавший во время Второй мировой войны монастырь начал восстанавливаться лишь в 2001 году.