Лишь к концу ХХ века жители города начали новый сбор средств на монумент великому Кобзарю и добились принятия правительством УССР постановления об установке памятника. Городские власти были настроены против установки статуи Шевченко на центральном проспекте. Львовянам вновь пришлось отстаивать свое мнение, возлагая цветы на предполагаемое место возведения монумента.Ни областной, ни республиканский конкурсы проектов не выявили победителя, но настойчивые требования общественности вынудили принять окончательное решение. Памятник был сделан по проекту скульпторов Сухорских – Андрея и Владимира, архитекторов Юрия Дыбы и Юрия Хромея. В годовщину независимости Украины в 1992 году во Львове наконец установили памятник великому Кобзарю, хотя он был еще не завершен. На открытии горожане увидели лишь фигуру Шевченко высотой почти 4,5 м. В ее создании участвовали украинцы аргентинской диаспоры, где монумент и был изготовлен, затем морем доставлен в Гамбург, а оттуда – во Львов. В освящении памятника участвовали владыки украинских церквей всех конфессий. Вторую часть композиции "Волна народного возрождения" – 12-метровую стелу, украшенную барельефами, – изготовили украинские и канадские мастера. Ее установили рядом со скульптурой Шевченко в 1996 году.