З колонадою пов’язана цікава й сумна легенда. У давні часи молода дівчина щодня виходила на берег і, вдивляючись у синяву морського горизонту, чекала на свого коханого моряка. Але корабель усе не повертався, і містяни вирішили побудувати ротонду, щороку споруджуючи по одній колоні. Для багатьох одеситів колонада символізує вічне кохання й вірність. Тому її часто називають "Портал одинокої дівчини". Щороку тут проводять традиційний "Бал живих шахів", приурочений до дня міста, а також регулярно влаштовують концерти.