За однією (і найбільш вірогідною) версією істориків, дерево посадив засновник Києво-Могилянської академії Петро Могила 1635-го року з нагоди відновлення Десятинної церкви. А відповідно до другої, дерево було посаджено майже 1000 років тому. (До відома, середня тривалість життя лип – 150 років.) Кажуть, що дерево виконує бажання. Раніше воно було обвішане хусточками та стрічками, проте зараз дерево обнесли парканом, щоби продовжити йому життя. З огляду на це з’явилася нова схема загадування бажань: вранці у липи можна попросити про вдале заміжжя, появу дитини, про сприятливий перебіг нової справи, удачу в подорожі. Вдень – щастя в сімейному житті тим, хто вже перебуває у шлюбі, успіху в бізнесі, а товаришам – вічної дружби. Увечері дерево допомагає успішно скласти іспит і завершити давно розпочаті справи. А от вночі липу краще не турбувати: просто постійте мовчки біля дерева і попросіть про своє бажання, а коли підете, подякуйте найстарішій. Деякі ще обходять липу сім разів проти годинникової стрілки. Місце, де знаходиться липа, саме собою вважають енергетично сильним, і до того ж воно є дуже мальовничим.