Церква отримала свою назву в зв’язку з тим, що її освячення відбулося на святкування Різдва. Автор проекту – майстер Леонтій. Первісний вигляд будівлі храму був змінений в ході подальших реконструкцій. Церква являє собою величну споруду з безліччю веж, прикрашену золотими куполами. Основною святинею храму вважається мироточива ікона Тернопільської Божої Матері. Згідно з переказами, саме церкву Різдва Христового часто відвідував для молитви Богдан Хмельницький. В даний час церква належить автокефальній православній церкві, храм є чинним, проводяться богослужіння.