Свято-Преображенський монастир був побудований в XV столітті і спершу називався Францисканським. Монастир містився неподалік від королівського замку, поруч з озером і міським майданом. Між замком і монастирем існували підземні ходи, які частково збереглися до наших днів. Згодом до храму було добудовано ще одне приміщення – одноповерховий будинок з невеликим внутрішнім двором. Під храмом була створена крипта. Існує легенда, що в стінах храму поховано серце самого короля Владислава Ягайла. У 1772 році Францисканський монастир був ліквідований, в стінах храму діяла гарнізонна в’язниця, а в монастирських келіях отаборилися війська. Після Першої світової війни і в період Другої світової монастир використовувався у військових справах, в радянські часи тут розташовувалися війська російської армії. У 80-х роках XX століття приміщення келій були віддані під склад Львівському заводу. І тільки в 1991 році храм був переданий греко-католицьким монахам для реконструкції і відродження. Сьогодні монастир діє в звичайному режимі і носить назву Свято-Преображенського Студитського монастиря УГКЦ.