Со времен средневековья на берегах озера располагалась Воскресенская слободка. В конце 1970-х годов последние дома были снесены, а на их месте воздвигнут Радужный массив. Названия озера, бытовавшие ранее, Радунка и "Радуга, постепенно трансформировались в Радужное. Длина озера составляет около трех километров, а ширина ‒ 600 метров, хотя изначально площадь водоема была куда больше. Здесь должна была пройти железнодорожная ветка, но впоследствии от этой идеи отказались. Берега переделали в парковую зону, а на месте образовавшегося перешейка перекинули мост. Сейчас Радужное озеро – место отдыха с детской площадкой, пунктом проката катамаранов, кафе и рестораном.