Автор проекта – скульптор В. Богданов. К работе привлекались и знаменитые архитекторы того времени: М. Волков и Ю. Лапин. Открытие памятника приурочили к шестидесятилетнему юбилею восстания, происходившего в июне 1905 года. Примечательно, что изначально памятник был установлен на том же месте, где сейчас стоит восстановленный памятник императрице Екатерине II. Скульптурная композиция отображает собой группу матросов, приговоренных к расстрелу. Мятежники, стремясь к свободе, сбрасывают брезент, который символизирует гнет царского времени. Народная интерпретация названия – "памятник монете", которую якобы нашли и делят между собой матросы. В кинематографе массовые восстания моряков и рабочих Одессы нашли отображение в ленте 1925 года. В фильме "Броненосец Потемкин" причиной восстания послужило испорченное мясо, приготовленное морякам. Всеобщее недовольство царской властью, массовые расстрелы и высокая вероятность гражданской войны – такими были настоящие причины восстания.