Здание было возведено по замыслу архитектора П. Гродзинского, выполнено в духе барокко. Во Львове, как стратегически важном месте, было сооружено два таких хранилища. Городской арсенал был построен на средства бюджета города, а королевский, соответственно, за деньги монарха. В XIX веке здесь также был организован государственный архив. Тут же находились цеха по производству боеприпасов и отливу колоколов. Сооружение выполнено из камня. Фасад арсенала более походит на дворец или поместье богатого дворянина, чем на хранилище оружия. Изысканные каменные украшения, величественные колонны и просторная лоджия выполнены в лучших традициях эпохи Возрождения. Перед зданием в 1977 году даже установили памятник первому львовскому печатнику И. Федорову. Неподалеку находится букинистический рынок, который также вызывает неподдельный интерес у иностранных гостей. Здесь продаются старинные книги и интересные антикварные предметы.