Місце, де знаходиться площа, було подароване місту сином комерційного радника Фундуклея на початку ХIX століття. Спочатку територія мала вигляд військового плацу з алеями дерев, пізніше після реконструкції ділянку огородили залізним парканом з гранітними колонами. В двох побудованих павільйонах розміщувалися громадські розважальні клуби та буфети. Пізніше були облаштовані фонтани та клумби. Свій теперішній вигляд площа набула в 20-х роках минулого століття. На ній традиційно проводяться міські святкові гуляння, різноманітні культурно-масові заходи.