Місцевість отримала статус заказника в 2005 році, площа Бакаї становить 690 гектарів. Під охороною знаходиться ділянка екосистем в долині річки Вовча (в середній її течії), там, де в неї впадає ліва притока – річка Верхня Терса. Заказник відрізняється різноманітністю флори і фауни. Тут можна зустріти таких представників, як сальвінія плаваюча, рябчик російський, тюльпан дібровний, косарі тонкі. З тварин водяться журавель степовий, лелека чорна, очеретянка прудка, тушканчик великий, занесені в Червону книгу України.