Заснування музею відбулося в 1923 році. Цей палац, який раніше належав графу Олександру Агейовичу Абазі, є пам’яткою архітектури середини XIX століття, який побудований за проектом архітектора Л. Оттона у поєднанні стилів бароко, ампір та рококо. Інтер’єр будівлі оздоблений ліпним декором, різьбленням, що прикрашає двері, фурнітурою з бронзи. При вході відвідувачів зустріне тихе звучання класичної музики. Цінними джерелами поповнення музейної колекції стали матеріали приватних зібрань, Одеського художнього музею, кабінету історії мистецтв Новоросійського університету, Державного Ермітажу, Київського музею західного та східного мистецтва, Державного музею образотворчих мистецтв ім. А. С. Пушкіна. Гості музею зможуть ознайомитися з такими експонатами, як твори Хальса, Караваджо, Строцці, Маньяско, роботами з порцеляни кращих європейських заводів XVIII–XX століть, колекціями картин, скульптур, кераміки Ірану, Тибету, Китаю, Індії, Японії.