Заповідник був отриманий князем у другій половині XVIII століття за хоробрість у битві з татарами, яка відбувалася під Чигирином. Через деякий час отаман Романдовський продав парк князям Краснокутським. У середині XIX століття було створено вісім ставків, протягнуто шість кілометрів доріг і споруджено вісім сторожок, що передбачають охорону лісу. У 1850 році господарем парку став А. Терещенко. Він звів тут два панських будинки й ушляхетнив озера, що знаходяться в парку. У 1972 році парк отримав статус заповідника. Площа природного комплексу становить 400 гектарів. На його території росте безліч рослин і дерев, а також мешкають різні тварини: борсуки, зайці, козулі, куниці, дикі лисиці. Озера Отаманського парку славляться чистою водою, за якою раніше з’їжджалися козаки. Зараз популярний джерело "Живун", вода якого вважається цілющою.