Її будівництво було розпочато ще в часи Радянського Союзу – 1973 року. На правому березі біля неї було передбачено містечко для співробітників-енергетиків. Два перші блоки дали струм 1981 року, а за два роки ГЕС запрацювала на повну потужність. Уже в період незалежності України, 2008 року, було введено в роботу перший агрегат гідроакумулюючої електростанції, в результаті чого ГЕС стала найпотужнішою в Європі. Довжина водосховища, створеного поруч із ГЕС, становить 194 кілометри. За його допомогою можна відрегулювати стік вод ріки Дністер залежно від сезону. Згаданий складний комплекс ГЕС складають такі елементи: сама споруда станції, водозливна гребля, автомагістраль, муровано-земляні греблі, розміщені на березі Дністра. Максимальна потужність ГЕС – 702 МВт.