Площа утворилася в XVIII столітті і спочатку називалася Базарною. На ній відразу ж з’явилися численні базарні ряди і харчевні, кілька разів на тиждень влаштовувалися торги. У 1835 році всі споруди згоріли під час великої пожежі, після чого ринок прибрали. На початку XIX століття площу перейменували на Сергіївську в честь губернатора Сергія Кокошкина. Почалося облаштування території, в ході якого були побудовані нові дерев’яні сходи і кілька торгових рядів. На початку XX століття на площі з’явилися будівлі, побудовані відомим архітектором А. Бекетовим, які були повністю знищені під час Другої світової війни. У 1930-х роках її перейменували в Пролетарську. Після війни зруйновані будівлі вирішили не відновлювати, а висадити на цьому місці сквер і квіткові клумби. Сучасні сходи з’явилася в 1950-х роках. У 2016 році площі повернули її історичну назву.